"Wir können den Wind nicht ändern, aber die Segel anders setzen." (Aristoteles)

Mission

Unsere finanziellen Gutachten führen zu einer transparenten Preisfindung, vereinfachen Transaktionen und Verhandlungen und vermitteln nachvollziehbare Ergebnisse.

Leistung

Wir erstellen eine unabhängige und transparente Bewertung von Erneuerbaren Energien Parks (Wind- und Solarprojekte) in Form eines finanziellen Gutachtens.

Unsere Bewertungen sind individuell und objektiv. Die Parameter leiten sich aus Marktdaten ab und über ein Ergebnisdokument im Gutachtenstil ist die Herleitung transparent und nachvollziehbar.

Diese Eigenschaften grenzen uns klar zu den am Markt üblichen Bewertungen ab, da wir kein universelles Unternehmensbewertungsmodell, Multiplikatoren oder Pauschalansätze verwenden. Die Cashflows eines Projektes werden objektiv aus der Sicht der Erwartungshaltung eines Investors berechnet, was die Aussagekraft der Bewertung stärkt. Die Ermittlung des Diskontsatzes erfolgt über einen mathematischen Ansatz und wird mittels eines marktimplizierten Diskontsatzes kalibriert.

Da dafür eine gute Kenntnis der Abhängigkeiten, der Regulierung, des Energiemarktes usw. notwendig ist, haben wir uns auf wenige Märkte spezialisiert. In Deutschland und in Frankreich liegen unsere Schwerpunkte. Für Projekte in anderen Ländern sprechen Sie uns gerne an.

Adressaten

Aufbauend auf den gewonnenen Erkenntnissen und der gesammelten Erfahrung in den letzten Jahren, haben wir die gutachterliche Marktwertermittlung weiterentwickelt. Der Fokus liegt auf der Ermittlung von stichtagbezogenen Marktwerten (Fair Values), welche für verschiedene Personengruppen von Interesse ist.

Wir erstellen unabhängige Bewertungen für:

  • Projektentwickler|innen
  • Geschäftsführer|innen von Erneuerbaren Energie Parks
  • Fondsmanager|innen
  • Banken und Finanzdienstleister
  • Energiekonzerne
  • Steuerberater|innen

Unsere Bewertungen finden Anwendung bei:

  • Gesellschafterwechsel
  • Transaktionen (vollständig oder anteilig)
  • Finanzierungsverhandlungen
  • Bonitätsnachweisen

Modell

Unser Modell basiert auf einem Discounted Cash Flow (DCF) Verfahren und stützt sich auf zwei Säulen.

Überblick Model

Mittels eines standardisierten und automatisierten Cash Flow-Builder erstellen wir zunächst die Cash Flow-Struktur über den kompletten Lebenszyklus des Projektes. Dank der Abbildung von unterjährigen Zahlungsströmen berücksichtigen wir das individuelle Produktionsprofil der Anlage. Die Vergütung und die Betriebskosten gleichen wir mit den Verträgen ab. Geschätzte Positionen werden von uns anhand von Referenzwerten validiert und gegebenenfalls korrigiert. Im Rahmen des Prozesses verzichten wir auf harte Annahmen. Somit werden zukünftige Strompreise bzw. Betriebskosten anhand der Markt-Inflationserwartung indexiert, die Steuern und die Abschreibungen gemäß den länderspezifischen Vorschriften dargestellt.

Die Abzinsung erfolgt anschließend mittels eines Diskontsatzes, der granular aufgebaut ist. Basierend auf einem risikolosen Zins, erhöht sich der Diskontsatz aufgrund von länder- und technikspezifischer Risikobestandteile, sodass eine nachvollziehbare und vergleichbare Bewertung erzielt wird.

Weitere Informationen über unser Modell finden Sie unter dem Menüpunkt Wissenswertes.

Merkmale unseres Modells

Objektiv:Modellierung der Cashflows (Einzelkomponenten) aus Sicht des Investors.

Marktorientiert:Möglichst viele Parameter leiten sich aus dem Markt (Marktdaten) ab.
Vermeidung harter Annahmen.

Transparent:Der Diskontfaktor wird in einzelne Risikobestandteile zerlegt.
Die Nachvollziehbarkeit unserer Bewertung ist für uns selbstverständlich.

Flexibel:Marktwert / nachhaltiger Marktwert / Beleihungswert
Stichtagsbezogen vs. Zeitraumbezogen

Individuell:Alle Bewertungen sind individuell und orientieren sich an den Ausprägungen der Anlage
(Performance, Technik, Laufzeit, Vergütung, Steuern etc.)

Unternehmen

Der Unternehmenssitz befindet sich in der Stadt Luxemburg.

Im Herzen von Europa gelegen, ist Luxemburg das zweitgrößte Investmentfondszentrum der Welt und führend in Europa. Als erstklassiger Standort für die Verwaltung und Verbuchung u.a. alternativer Anlagen (wie Energie Infrastruktur), werden in Luxemburg 5,09 Billionen Euro betreut (Luxembourg for Finance; AuM - Stand: 2021).

Als unabhängige finanzielle Gutachter und Geschäftsführer der RE-Valuation SARL-S bieten wir unsere Bewertungskompetenz unter anderem auch Banken, Fonds und Finanzdienstleistern an, sodass wir ständig im Austausch mit Experten innerhalb eines internationalen Netzwerks stehen.

Gutachter

Seit 2017 beschäftigen wir uns intensiv mit der Bewertung von Erneuerbaren Energien Parks. Als finanzieller Gutachter blicken wir somit auf einen langjährigen Erfahrungsschatz zurück. Die Ermittlung der Marktwerte in Form eines Privatgutachtens basiert auf unserer fachlichen Aus- und Weiterbildung, unserer Fachkenntnisse und der Berufserfahrung im Bereich der Bewertungen. Nachfolgend möchten wir uns kurz vorstellen.

Edouard Carlhian

Edouard Carlhian war aktiv an dem Projekt zur Emission des ersten Pfandbriefs auf Basis von Erneuerbaren Energien Parks in 2020 beteiligt.

In diesem Zusammenhang war er für die Bewertung der Erneuerbaren Energien Parks verantwortlich, die sich aus Photovoltaik- und Wind-Onshore-Projekten in ganz Europa zusammensetzen. Bisher hat er die Bewertung von Vermögenswerten mit einem Marktwert von über 1,5 Mrd. EUR durchgeführt.

Thomas Justen studierte Umwelt- und Betriebswirtschaftslehre an der Fachhochschule Birkenfeld.

Seit 2007 ist er als Risk Manager in einem Tochterinstitut einer deutschen Bank in Luxemburg tätig.

Seit 2019 verantwortet er den Bewertungsprozess (Markt- und Beleihungswertgutachten) für Erneuerbare Energien Projekte im Rahmen der Pfandbriefemission "Lettres de Gage énergies renouvelables".

Thomas Justen

Dokumente auf Deutsch / Documents in german
 Vorstellung Unternehmen SARL-S
 Kurzvorstellung RE-Valuation



Dokumente auf Englisch / Documents in english
 Short presentation RE-Valuation

Bundesverband WindEnergie

RE-Valuation SARL-S

75, rue de Beggen
1221 Luxembourg

E-Mail: Service@re-valuation.de
Mobil-Nr. +352 661 408 408

Impressum

Diese Homepage wird von der RE-Valuation SARL-S betrieben.

Geschäftsführung: Thomas Justen und Edouard Carlhian
Handelsregister R.C.S. Luxembourg B259318
Umsatzsteuer-Identifikationsnummer: LU33455706
Bildnachweis/ Quellen: www.Stock.adobe.com
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